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10年期美债收益率大涨报3.057% 远超标普500股息率

30 04月
作者:时代商报网|分类:理财计划|标签:美债 收益率 年期
10年期美债收益率大涨报3.057% 远超标普500股息率 10年期美债收益率在本周三涨5.6个基点,报3.057%;这样的收益率水平高出标普500股息率相差124bp,上一次出现同样水平的差距还是2011年。从历史上看,上一次美债收益率如此之高时是2007年12月,那是十年前一场严重的经济衰退开始的“官方时间”。   原标题:上次美债收益率如此高的时候,经济衰退就开始了

  10年期美债收益率在本周三涨5.6个基点,报3.057%;这样的收益率水平高出标普500股息率相差124bp,上一次出现同样水平的差距还是2011年。短期美债收益率也在暴涨,4周、13周和26周期美债收益率也在2%之上,为金融危机之后首次。

  两年期美债收益率收涨2.1,报2.807%。为2008年1月以来最高水平,而标普500 的股息率才1.81%。另外,五年期美债收益率涨4.4个基点,报2.946%。

  从历史上看,上一次美债收益率如此之高时是2007年12月,那是十年前一场严重的经济衰退开始的“官方时间”。

  分析人士表示,新一波的美债收益率攀升,主因在于美国总统特朗普在贸易保护方面再度发出强硬措辞,加之企业和政府债券供应量不断增加,投资者情绪受到打压转为紧张,美债随之坐上“冷板凳”。但美债利率升至3%以上,这将是可能伤及美股的“警戒线”。

  今年以来,美国10年期国债收益率收于3%以上的情况已经高达10次。

  通常情况下,标准普尔500指数在10年期美债突破3%的“红线”后会下跌一点。分析师表示,由于10年期美债收益率达到3%,美股下跌的模式可能重演。一旦10年期美债收益率触及3%,就可能引发美国股市下滑,资金将回流至欧洲和亚洲。

  在过去5年间,美债市场曾多次出现过收益率大幅攀升、市场抛售加剧的情形,但最终都化险为夷。主要原因是全球各大央行的天量货币宽松支撑。但2018年的情形已有所不同,美联储加息和缩表,英国央行于去年开启10年来首次加息。

  目前,10年期美国国债的实际收益率为0.92%,5年期实际收益率已经达到0.93%,5年期国债实际收益率已经与10年期国债实际收益率倒挂。

  市场上普遍观点认为,收益率曲线倒挂是经济衰退的迹象,分析师之所以将收益率曲线倒挂视为美国经济衰退的信号,是因为在过去50年的历史中,这是每一次经济衰退前必然出现的异象,无一例外。

  当然,现在和2007年也有不同的地方。

  2007年,美债收益率上升时,标普500指数在下跌。现在,标普500指数仍延续较强的涨势。在美股大涨的背景下,主权基金和养老基金要多久才从股市转向债券?答案不得而知,但绝对不会即可发生。

  机构沉浸在股市,但美债还有日本、土耳其等这些“大客户”。

  7月海外投资者净买入美国资产、即国际资本净流入为552亿美元,6月净流入规模由1145亿美元上修至1897亿美元。7月长期资本流入反弹,净流入748亿美元,6月为净流出365亿美元。持仓总规模排在十名开外的法国和挪威是美债的最大买家,7月均增持过百亿美元。

  TIC报告显示,日本在接近一年的时间里不断减持美债,但最近开始增持。日本持有美债规模仍仅次于中国,7月持仓环比增加51亿美元,增至1.0355万亿美元。

  土耳其、爱尔兰、卢森堡和沙特均在7月增持美债。7月份,美债的最大买主为法国,买入176亿美元;挪威紧随其后,增持111亿美元。

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