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央行正回购规模增至1000亿

19 04月
作者:时代商报网|分类:投资理财建议
央行正回购规模增至1000亿中国人民银行加码收紧流动性,昨日再度开展正回购操作,且规模递增。央行于昨日以利率招标方式开展了1000亿元14天期正回购操作,规模较上一期增加400亿元,中标利率持稳于3.80%。

鉴于本周公开市场既无正、逆回购到期也无央票到期,则当前央行已提前实现资金净回笼1000亿元。

至此,央行已经连续开展三期正回购操作,上周,央行通过两次正回购操作分别实现资金净回笼480亿元和600亿元,而昨日1000亿元的资金回笼力度,已接近上周两次正回购操作量的总和,进一步显示出央行收紧流动性的意图。受此影响,昨日沪深股市双双大跌。

但是,持续的资金回笼并未能阻止银行间市场利率的下跌。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示,截至2月25日,上海银行间同业拆放利率依然以下行为主。其中隔夜、1周、2周和1月期品种始终于1.7200%、3.2780%、3.8110%和4.5190%的低位处徘徊。

“当前银行间市场资金面呈现出了极度宽松的格局,7天质押式回购的加权平均利率已经接近去年上半年的平均水平。这种局面应该说与央行稳健偏紧的货币政策相佐,可以说也超出了央行总量指标控制的范围。”新华社援引东莞银行金融市场部分析师陈龙的话称,“上周小幅度的正回购对于市场和央行来说都是远远不够的,央行加大回笼资金的规模符合预期。”

“展望后续,我们也不排除央行祭出央票发行的可能。”陈龙预计,“本周银行间资金回笼规模有望突破1500亿-2000亿元。”

部分受访的券商研究员表示,当前市场仍应对后期资金面保持相当程度的警惕性。毕竟,业界普遍认为目前的宽松状态只是暂时性的,后期资金利率还会继续反弹上行。

来自申银万国证券的研究观点亦认为,当前货币政策并未走向放松,正回购回笼量暂时还不多,可能是预留政策还会结构性微调加码的空间。

无疑,今年央行在“总量稳定、结构调整”的货币基调下,锁定更长期限流动性的操作料还会延续。

有业内人士判断,如果央票重启,那么政策效果上必然将导向流动性更长期的收紧态度,这也将带来长端利率的上行压力。

值得一提的是,与公开市场放量的正回购相对应的是,人民币对美元汇率的大幅波动,2月25日,人民币即期汇率加速贬值,连续6.10、6.11、6.12、6.13关口,最高冲至6.1310附近。这使得部分市场人士认为央行间接出手购汇,而由此造成的资金投放与公开市场的回笼相对冲,保持适度流动性的稳健货币政策意图体现无遗。

来源:东方早报
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