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招商仁和人寿拟增资16亿 开业两年多亏损近8亿

26 03月
作者:时代商报网|分类:网上投资理财

近日,招商仁和人寿发布变更注册资本有关情况的信息披露公告,称公司注册资本增至约65.99亿元。

成立两年多以来,该公司保险业务发展迅猛,净利亏损却不断扩大,偿付能力也已下滑至低于行业平均水平。这家股东实力雄厚的新公司能否借助增资一举扭转颓势,备受关注。

对于增资目的和资金用途,以及亏损原因等问题,本报记者向招商仁和人寿发去采访提纲,但对方表示,暂不接受采访。

保险业务发展迅猛

根据招商仁和人寿的增资公告,该公司原有的8家股东中3家参与增资,即深圳市招融投资控股有限公司(以下简称“招融投控”)、中国移动通信集团有限公司(以下简称“中国移动”)、前海金融控股有限公司分别增资12亿元、3.2亿元、0.8亿元,合计增资约16亿元。

而另一股东中国民航信息(下称“中国航信”)则表示,所持17.5%股权的招商局仁和人寿拟发行近16亿股以增加股本,但考虑到内地监管部门实施的投资相关监管规定,决定不参与招商局仁和人寿增资计划,故股权于增资后将摊薄至13.26%,但将不会对其财务状况及现有业务经营造成任何重大不利影响。

若此次增资成功,招融投控持股比例上升至33.33%,成为第一大股东。

回溯来看,招商局于1875年创办了中国最早的民族保险公司——保险招商局,并于次年创办了仁和保险。2017年6月30日,招商仁和人寿获批开业,发起股东包括中国移动、中国航信等大型央企,注册资本50亿元。招商局集团董事长李建红更亲自“挂帅”担任招商仁和人寿董事长,使得招商仁和人寿与招商银行并列,成为仅有的两家由集团董事长直接出任董事长的子公司,重视程度,可见一斑。

“含着金钥匙”出生的招商仁和人寿,在保费收入方面也十分“给力”,2017年,公司开业不到半年便实现保险业务收入3.71亿元,2018年全年其保险业务收入更是猛增至27.55亿元。今年前8月,该公司原保险保费收入达77.85亿元,实现了超八倍的增长。

银保渠道占比高

开业短短两年,保费收入就突破了百亿,这背后,与其兄弟公司招商银行提供了较大的帮助。

根据招商仁和人寿年报,该公司2017年,银行代理保费收入3.43亿元,占比92.45%,同期,个人代理、经纪代理渠道占比分别为3.23%、2.43%,差异明显。2018年原保险保费收入前五的产品中,前四位均来自银保渠道,分别为招商仁和招享人生年金保险、招商仁和招禧两全保险(分红型)、招商仁和招享未来年金保险、招商仁和招财鑫年金保险,合计保费收入16.72亿元,占据公司保险业务收入的61%。

而该公司关联交易数据显示,2018年,招商银行及其他关联方合计产生的保险业务和保险代理业务费用约为14.35亿元,占公司当年保险业务收入27.55亿元的52%。

进入2019年,上半年该公司实现保险业务收入72.54亿元。该公司关联交易数据显示,上半年该公司由关联交易产生的保险业务和保险代理业务金额为37.73亿元,同样占据规模保费的52%。

事实上,2018年初,招商仁和人寿就与招商银行签订了2018年-2020年度关联交易协议。据协议,在此期间,分多次与招商银行及其关联方开展保险及保险兼业代理等业务合作、投资业务合作等。具体交易设定额度上限,表示涉及公司商业秘密,并未进行披露。

不过,招商仁和人寿曾回应媒体称,公司主要的销售渠道有银保、个险、法人、创新(互联网)四个渠道。同时以“银保为突破,个险为根基,创新为特色”的业务发展格局初具雏形。其中,创新业务以协同联动、整合股东资源的经营思路,重点与中国移动、中国航信和其他战略平台等开展业务合作;而法人业务则以员工福利为基础。

事实上,背靠大树的招商仁和人寿,股东为其带来的发展优势不容小觑。如中国移动,拥有超过8亿客户、2万个营业厅、100多万家深入城乡的特约代理点;招商银行有9000万零售客户,以及股东企业的数十万员工。

开业两年多亏损近8亿

但就目前来看,与其高速发展的保费规模之形成反差的是,招商仁和人寿的净利润一直处在亏损的状态。2017年、2018年公司分别亏损1.38亿元、4.07亿元,加之今年上半年净亏损2.45亿元,开业两年多来,招商仁和人寿累计亏损7.9亿元。

不过,保险公司设立初期亏损也是行业常态。一位寿险公司人士向本报记者表示,从行业发展规律来看,寿险公司一般都需经过“七平八盈”的锤炼,现在行业内的很多公司,都经历过这个阵痛期后才形成了现在的规模和行业地位,其中不乏一些消费者关注度和知名度较高的明星险企。

值得一提的是,招商仁和人寿的偿付能力也呈现一路下滑态势。成立之初,招商仁和人寿的综合偿付能力充足率为6298%,2018年二季度末降至1479%,2018年四季度末则降至453%。2019年一季度继续降为257%,二季度末再度降为224%。

而据银保监会公布的保险业偿付能力和风险状况,截至2019年二季度末,178家保险公司综合偿付能力充足率为247%。其中,人身险公司的综合偿付能力充足率为240.1%。由此可见,招商仁和人寿今年二季度末的综合偿付能力充足率已低于行业平均水平。

有业内人士表示,偿付能力充足率反映着一家险企是否有足够的资本来承担面临的风险,例如用来满足业务方面的理赔、兑付及退保支出等,随着该公司业务平台的完善和业务的不断开展,偿付能力自然会不断下滑,因此选择增资也在情理之中。


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