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    贷款攻略,消费主题指数基金全部掉队 这次抱团瓦解后买什么,11%*产业资本时隔5个月再现净增持

    11%*产业资本时隔5个月再现净增持

    .26亿人次 同期增长11.4%*奶业协会:我国生鲜乳抽检合格率99.8%*河北今年将压减退出钢铁产能1200万吨*中国煤炭运销协会:继续做好煤炭中长期合同工作 扩大长协比例*中钢协:今年为钢铁行业十年来运行最平稳一年*沪指时隔两年 再现日成交不足千亿周三两市合计成交金额仅2292.53亿元,创下自2014年8月29日以来的新低(剔除熔断日)817只股票成交金额低于1000万元,占A股上市股票总数的23.11%*产业资本时隔5个月再现净增持 多股增持市值超亿元主板与中小企业板8月净增持市值分别为17.77亿元与11亿元净增持金额超亿元个股中,国投电力、海格通信、川投能源、东旭光电、乾照光电、三木集团最新收盘价均不足10元重大事项中科曙光:子公司牵头承担中科院战略性先导科技专项同 兴 达:与VIVO签署战略框架采购协议 VIVO将其采购显示模组特一药业:子公司被确定为国家知识产权优势企业康泰生物:23价肺炎球菌多糖疫苗获得药品注册批件康尼机电:涉嫌信披违法违规 遭证监会立案调查通化金马:重大资产重组申请材料获证监会受理上海医药:发行不超50亿元公司

    贷款攻略,消费主题指数基金全部掉队 这次抱团瓦解后买什么

    贷款攻略,,消费主题指数基金全部掉队 这次抱团瓦解后买什么 2006年以后,A股市场大概出现了四波“抱团”,“抱团”消费已是第二次。抱团必然会导致估值推高,那么抱团瓦解时,还有哪些板块可以配置?7月以来,消费类指数基金全部掉队,行业主题指数基金如何选择?   原标题:消费主题指数基金掉队,还有什么板块值得买?

      2006年以后,A股市场大概出现了四波“抱团”,“抱团”消费已是第二次。抱团必然会导致估值推高,那么抱团瓦解时,还有哪些板块可以配置?7月以来,消费类指数基金全部掉队,行业主题指数基金如何选择?

      近十年A股四次“抱团”回顾

      招商策略研究此前以主动偏股公募基金作为代表描述,以持续加仓某一个板块至接近或超过30%,并持续持有超过两个季度以上,称为“抱团”。

      统计结果显示,2006年以后,大概出现了四波“抱团”。分别是:

      2007-2009年加仓并抱团金融地产“金融的黄金年代”;

      2010-2012年加仓并抱团消费“第一次消费抱团”;

      2013-2015年加仓并抱团信息科技“移动互联网浪潮”;

      2016至今持续加仓并抱团消费“第二次消费抱团”。

      抱团什么时候会瓦解?

      历史经验显示,每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块。从高频数据来看,如果用国家统计公布酒、饮料和茶的利润增速减去计算机通信和其他电子设备制造业的增速来看,目前这个差值和2011年-2012年类似,仍然处在相对高位,未来是否有收窄的迹象,有待进一步的观察。

      从过去几个季度消费(以食品饮料为代表),信息科技和金融地产相对业绩比较来看,食品饮料板块依然是最高的,金融板块在一季度市场大涨背景下,业绩有所改善,而信息科技板块同比业绩也有所改善。消费相对金融和信息科技的业绩差已经开始缩窄。

      所以,二季报和三季报非常关键,如果这种业绩差仍然保持,消费仍然可能持续抱团,但是无论是食品饮料业绩增速下行,还是信息科技或者金融突然业绩上行,都可能会给投资者放弃抱团消费,拥抱新的板块的理由。

      这次抱团瓦解后买什么?

      今年以来,市场涨得好的基本是各个行业的龙头,也就是机构所说的“核心资产”。既然机构抱团,估值必然会被推高,比如消费板块目前估值就在高位。

      机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。如果未来板块业绩下滑,抱团瓦解是顺理成章的事。

      在此情况下,可以考虑配置一些业绩相对稳定,估值不高的板块,比如医药、电信等。

      行业主题基金表现

      从7月以来,行业主题指数基金的表现来看,上半年的“榜霸”消费类指数基金全部掉队,电子通信行业大有取代之势。

      7月以来行业主题指数基金回报TOP10

      此外,TMT行业主题指数基金也全面走好。

      TMT主题指数基金

      上述低估的医药板块,主题指数基金7月以来表现略显平淡,但部分年内回报居前的基金仍值得关注。

    评论

    精彩评论
    • 2019-12-03 14:19:30

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    • 2019-12-03 23:16:52

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    • 2019-12-04 17:11:36

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